Opções listadas sobre futuros
Acompanhe operações de um contrato específico de opção listada. Distinga valor cotado, P&L das operações e eventos de exercício que afetam o futuro subjacente.
Como funciona
O contrato define Call/Put, exercício, vencimento, estilo e liquidação. Registre contratos inteiros pelo prêmio executado. Antes do vencimento, usa-se o preço de mercado da própria opção; volatilidade e gregas exigem também dados do subjacente e desconto. São posições listadas, não opções OTC personalizadas referenciadas a futuro.
Características principais
- Opção exata e futuro subjacente
- Call/Put, preço de exercício e vencimento
- Estilos de exercício e liquidação
- Compra/venda e contratos inteiros
- Prêmio executado, moeda e escala
Payoff: o resultado do contrato
Valor aberto = contratos com sinal × preço normalizado da opção × multiplicador monetário. O P&L não realizado desconta o prêmio médio executado nas mesmas unidades; vender inverte a exposição. No vencimento, intrínseco da Call = max(ajuste do futuro − exercício, 0); a Put inverte a diferença. As condições determinam o ciclo de vida.
Um exemplo simples
Compre duas opções a prêmio normalizado 2, multiplicador USD 100. Com prêmio de mercado 3, valor = USD 600 e P&L não realizado = 2 × (3 − 2) × 100 = USD 200. Não desconte novamente os USD 400 do prêmio de compra.
Os valores ilustrativos não incluem custos nem conversão de moedas. O payoff é diferente do valor do instrumento antes do vencimento.
Ciclo de vida
- Primeira operação
- Período de exercício
- Exercício, atribuição ou expiração
- Tratamento do saldo no vencimento
Conforme a liquidação da opção
Exercício / atribuição física
O evento consome contratos de opção e gera uma operação no futuro subjacente, cuja posição segue seu próprio ciclo.
Exercício / atribuição financeira americana
O evento realiza o resultado da quantidade exercida sem gerar futuro. Outras operações parciais continuam possíveis.
Opção física: expiração sem exercício
Após o vencimento, essa decisão consome todos ou parte dos contratos restantes sem criar futuro. Os resultados anteriores são preservados.
- Registrar operações de opções; operações opostas podem reduzir ou encerrar a posição. Exercícios e atribuições usam contratos inteiros.
- Na janela permitida, o comprador exerce e o vendedor registra atribuições, parciais ou totais. Vários eventos podem consumir o saldo; as janelas americana e europeia diferem.
- O exercício físico gera uma operação no futuro subjacente, com ciclo próprio. O exercício financeiro americano realiza o resultado sem criar futuro.
- Após o vencimento, opções físicas permitem registrar expiração sem exercício de todo ou parte do saldo. Saldos liquidados financeiramente exigem a referência final exata; a data sozinha não fornece decisão nem preço ausente.
- Correções e anulações preservam o histórico e recalculam quantidades, resultados e movimentos de futuros vinculados quando necessário.
Este instrumento na OTCValue
São aceitas opções de prêmio pago sobre futuros configurados. As janelas europeia e americana diferem; exercício financeiro manual é aceito para americanas. Vencimento sem exercício refere-se a opções físicas. Observações finais exatas são necessárias. O P&L cotado pode existir sem gregas. Registrar eventos não envia ordens nem liquida dinheiro.