Opzioni quotate su futures
Segui operazioni su uno specifico contratto di opzione quotata. Distingui valore quotato, P&L di negoziazione ed esercizi che incidono sul future sottostante.
Come funziona
Il contratto definisce Call/Put, strike, scadenza, esercizio e regolamento. Registra contratti interi al premio eseguito. Prima della scadenza si usa il prezzo quotato dell’opzione; volatilità e greche richiedono anche sottostante e sconto. Sono posizioni quotate, non opzioni OTC personalizzate riferite a un future.
Caratteristiche principali
- Opzione esatta e future sottostante
- Call/Put, strike e scadenza
- Stili di esercizio e regolamento
- Acquisto/vendita e contratti interi
- Premio eseguito, valuta e scala
Payoff: il risultato del contratto
Valore aperto = contratti con segno × prezzo normalizzato dell’opzione × moltiplicatore monetario. Il P&L non realizzato sottrae il premio medio eseguito nelle stesse unità; vendere inverte l’esposizione. A scadenza, intrinseco Call = max(regolamento future − strike, 0); la Put inverte la differenza. Le condizioni determinano il ciclo di vita.
Un esempio semplice
Acquista due opzioni a premio normalizzato 2, moltiplicatore 100 USD. A premio di mercato 3, valore = 600 USD e P&L non realizzato = 2 × (3 − 2) × 100 = 200 USD. Non sottrarre nuovamente i 400 USD del premio d’acquisto.
Gli importi illustrativi escludono costi e conversioni valutarie. Il payoff è distinto dal valore dello strumento prima della scadenza.
Ciclo di vita
- Prima operazione
- Periodo di esercizio
- Esercizio, assegnazione o scadenza
- Gestione del residuo a scadenza
Secondo il regolamento dell’opzione
Esercizio / assegnazione fisica
L’evento consuma contratti d’opzione e genera un’operazione sul Future sottostante, con un proprio ciclo di vita.
Esercizio / assegnazione cash americana
L’evento realizza il risultato della quantità esercitata senza generare Futures. Sono possibili altri eventi parziali.
Opzione fisica: scadenza senza esercizio
Dopo la scadenza, la decisione consuma tutti o parte dei contratti residui senza creare Futures. I risultati precedenti restano conservati.
- Registrare operazioni d’opzioni; quelle opposte possono ridurre o chiudere la posizione. Esercizi e assegnazioni usano contratti interi.
- Nella finestra consentita, l’acquirente esercita e il venditore registra assegnazioni, parziali o totali. Più eventi possono consumare il residuo; le finestre americana ed europea differiscono.
- L’esercizio fisico genera un’operazione nel Future sottostante, con ciclo proprio. L’esercizio cash americano realizza il risultato senza creare Futures.
- Dopo scadenza, le opzioni fisiche ammettono scadenza senza esercizio per tutto o parte del residuo. I residui cash richiedono il riferimento finale esatto; la sola data non fornisce decisioni o prezzi mancanti.
- Correzioni e annullamenti conservano lo storico e ricalcolano quantità, risultati e movimenti Futures collegati quando necessario.
Questo strumento in OTCValue
Sono supportate opzioni a premio pagato su futures configurati. Le finestre europea e americana differiscono; l’esercizio cash manuale è previsto per le americane. La scadenza senza esercizio riguarda opzioni fisiche. Servono osservazioni finali esatte. Il P&L quotato può esistere senza greche. Registrare eventi non invia ordini né regola denaro.