Opzione binaria su materia prima riferita a un future
Modella un importo fisso per unità quando la condizione sul prezzo finale è soddisfatta, con una barriera facoltativa osservata sui settlement.
Come funziona
Questa opzione OTC cash-or-nothing fa riferimento a un future quotato preciso. L'importo non cresce con la distanza oltre lo strike. Una barriera facoltativa alta o bassa, attivante o disattivante, aggiunge una condizione sul percorso, osservata cumulativamente sui settlement giornalieri contrattuali dalla negoziazione alla scadenza.
Caratteristiche principali
- Acquisto o vendita, call o put e quantità di materia prima
- Future quotato preciso, valuta e calendario ereditati
- Strike positivo e importo fisso positivo per unità
- Scadenza non successiva a quella del future sottostante
- Tipo di barriera e livello positivo facoltativi
- Premio iniziale facoltativo registrato separatamente
Payoff: il risultato del contratto
Per una posizione acquistata, il payoff è quantità × importo fisso se il settlement della call ≥ strike o quello della put ≤ strike, subordinatamente alla barriera. L'uguaglianza soddisfa entrambe le condizioni di strike. Altrimenti è zero; la vendita inverte il segno.
Un esempio semplice
Una call acquistata senza barriera copre 100 unità, con strike di 200 EUR e importo di 5 EUR per unità. Il settlement a 205 EUR produce 500 EUR. Un premio separato di 50 EUR lascia 450 EUR di P&L totale; la vendita corrispondente dà −450 EUR.
Gli importi illustrativi escludono costi e conversioni valutarie. Il payoff è distinto dal valore dello strumento prima della scadenza.
Ciclo di vita
- Creazione del contratto
- Osservazione dell’eventuale barriera
- Prezzo di regolamento esatto a scadenza
- Risultato finale con dati confermati
- Creare l’opzione binaria, l’importo fisso per unità e l’eventuale barriera.
- Con barriera, le osservazioni giornaliere di regolamento ne determinano attivazione o disattivazione. Sono prezzi osservati, non esercizi parziali.
- A scadenza si confronta il prezzo finale con lo strike e si applica lo storico della barriera. L’intero contratto ha un unico risultato binario, anche nullo se le condizioni non sono soddisfatte.
- Un fixing finale contrattuale autorizzato può fornire il prezzo mancante ed essere corretto o annullato con storico. Non sostituisce osservazioni mancanti di barriera, crea Futures o convalida da solo la finalizzazione.
Questo strumento in OTCValue
La barriera è osservata giornalmente in modo discreto, non intraday. La valutazione usa un modello cash-or-nothing analitico senza barriera e una simulazione con barriera. Un fixing manuale alla scadenza limitato al contratto non sostituisce lo storico di barriera mancante. Payoff realizzato e premio restano distinti; l'applicazione non esegue pagamenti.