Binäre Rohstoffoption auf einen Future
Modellieren Sie einen festen Geldbetrag je Rohstoffeinheit bei erfüllter Endpreisbedingung, optional mit einer anhand von Abrechnungspreisen beobachteten Barriere.
Funktionsweise
Diese OTC-Cash-or-Nothing-Option bezieht sich auf einen genauen börsengehandelten Future. Ihr Betrag steigt nicht mit dem Abstand jenseits des Ausübungspreises. Eine optionale obere oder untere Knock-in-/Knock-out-Barriere ergänzt eine Pfadbedingung, kumulativ beobachtet an vertraglichen täglichen Abrechnungspreisen vom Handelstag bis zum Ablauf.
Wichtige Vertragsmerkmale
- Kauf oder Verkauf, Call oder Put und Rohstoffmenge
- Genauer börsengehandelter Future mit Währung und Kalender
- Positiver Ausübungspreis und positiver Geldbetrag je Einheit
- Ablauf spätestens bei Fälligkeit des zugrunde liegenden Futures
- Optionaler Barrieretyp mit positivem Niveau
- Optionale getrennt erfasste Anfangsprämie
Payoff: das vertragliche Ergebnis
Für eine gekaufte Position gilt Menge × Geldbetrag, wenn beim Call der Abrechnungspreis ≥ Ausübungspreis oder beim Put ≤ Ausübungspreis ist und die Barrierebedingung erfüllt ist. Gleichheit erfüllt die jeweilige Preisbedingung. Andernfalls gilt null; beim Verkauf kehrt sich das Vorzeichen um.
Ein einfaches Beispiel
Ein gekaufter Call ohne Barriere umfasst 100 Einheiten, mit Ausübungspreis 200 EUR und Betrag 5 EUR je Einheit. Ein Abrechnungspreis von 205 EUR ergibt 500 EUR. Nach einer getrennten Prämie von 50 EUR verbleiben 450 EUR Gesamt-P&L; beim entsprechenden Verkauf −450 EUR.
Die Beispielbeträge verstehen sich ohne Gebühren und Währungsumrechnung. Der Payoff ist vom Wert des Instruments vor Fälligkeit zu unterscheiden.
Lebenszyklus
- Vertragsabschluss
- Gegebenenfalls Barrierebeobachtung
- Exakter Abrechnungskurs bei Verfall
- Endergebnis bei bestätigten Daten
- Binäroption mit Festbetrag je Einheit und optionaler Barriere erfassen.
- Bei einer Barriere bestimmen tägliche Abrechnungskurse deren Aktivierung oder Deaktivierung. Es sind Preisbeobachtungen, keine Teilausübungen.
- Bei Verfall den Schlusskurs mit dem Strike vergleichen und den Barriereverlauf berücksichtigen. Der ganze Vertrag hat ein einziges binäres Endergebnis, auch null bei nicht erfüllten Bedingungen.
- Ein zulässiges vertragsbezogenes Schlussfixing kann den fehlenden Schlusskurs liefern und mit Verlauf korrigiert oder storniert werden. Es ersetzt keine fehlenden Barrierebeobachtungen, erzeugt keinen Future und erfüllt allein nicht alle Abschlussbedingungen.
Dieses Instrument in OTCValue
Die Barriere wird täglich diskret beobachtet, nicht untertägig. Ohne Barriere wird analytisch bewertet, mit Barriere per Simulation. Ein manuelles Fixing nur für den Vertragsablauf ersetzt keine fehlende Barrierehistorie. Realisierter Endbetrag und Anfangsprämie bleiben getrennt; die Anwendung führt keine Zahlung aus.