Opción binaria de materia prima referenciada a un futuro
Modele un importe fijo por unidad cuando se cumpla la condición de precio final, con una barrera opcional observada en los precios de liquidación.
Cómo funciona
Esta opción OTC cash-or-nothing se refiere a un futuro cotizado concreto. Su importe no crece con la distancia más allá del strike. Una barrera opcional superior o inferior, activante o desactivante, añade una condición de trayectoria, observada acumulativamente en liquidaciones diarias contractuales desde la negociación hasta el vencimiento.
Características principales
- Compra o venta, call o put y cantidad de materia prima
- Futuro cotizado concreto, divisa y calendario heredados
- Strike positivo e importe fijo positivo por unidad
- Vencimiento no posterior al del futuro subyacente
- Tipo de barrera y nivel positivo opcionales
- Prima inicial opcional registrada por separado
Payoff: el resultado del contrato
En una posición comprada, el resultado es cantidad × importe fijo si la liquidación de la call ≥ strike o la de la put ≤ strike, sujeto a la barrera. La igualdad cumple ambas condiciones de strike. En otro caso es cero; una venta invierte el signo.
Un ejemplo sencillo
Una call comprada sin barrera cubre 100 unidades, con strike de 200 EUR e importe de 5 EUR por unidad. Una liquidación a 205 EUR produce 500 EUR. Una prima separada de 50 EUR deja 450 EUR de P&L total; la venta correspondiente da −450 EUR.
Los importes ilustrativos excluyen gastos y conversión de divisas. El payoff es distinto del valor del instrumento antes del vencimiento.
Ciclo de vida
- Creación del contrato
- Observación de la barrera, si procede
- Precio de liquidación exacto al vencimiento
- Resultado final con datos confirmados
- Crear la opción binaria, el importe fijo por unidad y la barrera opcional.
- Con barrera, las observaciones diarias de liquidación determinan su activación o desactivación. Son precios observados, no ejercicios parciales.
- Al vencimiento se compara el precio final con el strike y se aplica el historial de barrera. Todo el contrato tiene un único resultado binario, incluso cero si no cumple las condiciones.
- Un fixing final contractual autorizado puede aportar el precio ausente y corregirse o anularse con historial. No sustituye observaciones de barrera ausentes, crea futuros ni valida por sí solo toda la finalización.
Este instrumento en OTCValue
La barrera se observa diariamente y de forma discreta, no intradía. La valoración usa un modelo cash-or-nothing analítico sin barrera y simulación con barrera. Una fijación manual al vencimiento limitada al contrato no suple el historial de barrera ausente. Resultado realizado y prima siguen separados; la aplicación no ejecuta pagos.