Börsengehandelte Optionen auf Futures
Verfolgen Sie Geschäfte in einem bestimmten börsennotierten Optionskontrakt. Unterscheiden Sie Optionsmarktwert, Handels-P&L und Ausübungsereignisse mit Auswirkungen auf den zugrunde liegenden Future.
Funktionsweise
Der Kontrakt legt Call/Put, Basispreis, Verfall, Ausübungsstil und Abwicklung fest. Erfassen Sie ganze Kontrakte zur gehandelten Prämie. Vor Verfall zählt der eigene Optionsmarktpreis; Volatilität und Griechen benötigen zusätzlich Basiswert- und Diskontdaten. Dies sind Börsenpositionen, keine individuell vereinbarten OTC-Optionen auf einen Future.
Wichtige Vertragsmerkmale
- Genauer Optionskontrakt und Future-Basiswert
- Call/Put, Basispreis und Verfall
- Ausübungs- und Abwicklungsart
- Kauf/Verkauf und ganze Kontrakte
- Gehandelte Prämie, Währung und Skalierung
Payoff: das vertragliche Ergebnis
Offener Marktwert = Kontrakte mit Vorzeichen × normalisierter Optionspreis × Geldmultiplikator. Unrealisiertes P&L zieht die durchschnittliche Handelsprämie in denselben Einheiten ab; Verkauf kehrt das Risiko um. Bei Verfall gilt für Calls max(Future-Settlement − Basispreis, 0), für Puts die umgekehrte Differenz. Vertragsbedingungen bestimmen den Lebenszyklus.
Ein einfaches Beispiel
Kaufen Sie zwei Optionen zur normalisierten Prämie 2 mit Multiplikator 100 USD. Bei Marktprämie 3 beträgt der Wert 600 USD und das unrealisierte P&L 2 × (3 − 2) × 100 = 200 USD. Ziehen Sie die Kaufprämie von 400 USD nicht nochmals ab.
Die Beispielbeträge verstehen sich ohne Gebühren und Währungsumrechnung. Der Payoff ist vom Wert des Instruments vor Fälligkeit zu unterscheiden.
Lebenszyklus
- Erstes Geschäft
- Ausübungszeitraum
- Ausübung, Zuteilung oder Verfall
- Restmenge bei Verfall
Je nach Abrechnungsart der Option
Physische Ausübung / Zuteilung
Das Ereignis verbraucht Optionskontrakte und erzeugt ein Geschäft im zugrunde liegenden Future mit eigenem Lebenszyklus.
Barausübung / Zuteilung einer amerikanischen Option
Das Ereignis realisiert das Ergebnis der ausgeübten Menge ohne Futuresgeschäft. Weitere Teilereignisse bleiben möglich.
Physische Option: Verfall ohne Ausübung
Nach Verfall verbraucht diese Entscheidung alle oder einen Teil der Restkontrakte ohne Future. Frühere Ergebnisse bleiben erhalten.
- Optionsgeschäfte erfassen; Gegengeschäfte können die Position reduzieren oder schließen. Ausübungen und Zuteilungen erfolgen in ganzen Kontrakten.
- Im zulässigen Zeitraum kann der Käufer ausüben und der Verkäufer Zuteilungen erfassen, teilweise oder vollständig. Mehrere Ereignisse können den Rest verbrauchen; amerikanische und europäische Zeitfenster unterscheiden sich.
- Physische Ausübung erzeugt ein Geschäft im zugrunde liegenden Future mit eigenem Lebenszyklus. Amerikanische Barausübung realisiert das Ergebnis ohne Future.
- Nach Verfall kann bei physischen Optionen der Rest ganz oder teilweise ohne Ausübung verfallen. Barabgerechnete Reste benötigen den exakten Schlussreferenzwert; das Datum allein ersetzt weder Entscheidung noch fehlenden Preis.
- Korrekturen und Stornierungen erhalten den Verlauf und berechnen Mengen, Ergebnisse und gegebenenfalls verknüpfte Futuresbewegungen neu.
Dieses Instrument in OTCValue
Unterstützt sind Optionen mit gezahlter Prämie auf konfigurierte Futures. Europäische und amerikanische Ausübungsfenster unterscheiden sich; manuelle Barausübung gilt für amerikanische Optionen. Verfall ohne Ausübung betrifft physische Optionen. Exakte Endbeobachtungen sind erforderlich. Markt-P&L kann ohne Griechen verfügbar bleiben. Ereigniserfassung sendet keine Börsenorder und wickelt kein Geld ab.