Amerikanische Vanilla-Devisenoption
Ein Devisen-Call oder -Put mit vorzeitigem Ausübungsrecht. Erfassen Sie teilweise oder vollständige Ausübungen und Zuteilungen und bewerten Sie die Restmenge separat.
Funktionsweise
Call/Put bestimmt das Recht auf die Basiswährung; Kauf/Verkauf unterscheidet Inhaber und Stillhalter. OTCValue bewertet den Rest mit einem CRR-Binomialbaum anhand von Kassakurs, Terminkurs, Diskontierung und impliziter Volatilität. Das Modell vergleicht Ausübung und Fortführung, erfasst jedoch keine tatsächliche Ausübung automatisch.
Wichtige Vertragsmerkmale
- Währungspaar und Nominalbetrag in Basiswährung
- Call/Put und Kauf/Verkauf
- Basispreis, Handelsdatum und Verfall
- Optionale Prämie und ihre Währung
- Ausübungsmenge, Wirksamkeitsdatum und akzeptierter Kurs
Payoff: das vertragliche Ergebnis
Ein ausgeübter gekaufter Call realisiert Menge × max(akzeptierter Kurs − Basispreis, 0); ein Put nutzt max(Basispreis − akzeptierter Kurs, 0). Geschriebene Positionen kehren das Vorzeichen um. Der NPV umfasst realisierte Beträge und Restwert; erfasste Prämien beeinflussen das gesamte P&L separat.
Ein einfaches Beispiel
Ein gekaufter Call über 100.000 EUR hat einen Basispreis von 1,10 USD je EUR. Ausübung von 40.000 EUR zum akzeptierten Kurs 1,14 realisiert 1.600 USD. 60.000 EUR bleiben offen; Restwert und Prämie gehören weiterhin zur Betrachtung des gesamten P&L.
Die Beispielbeträge verstehen sich ohne Gebühren und Währungsumrechnung. Der Payoff ist vom Wert des Instruments vor Fälligkeit zu unterscheiden.
Lebenszyklus
- Vertragsabschluss
- Ausübungszeitraum
- Eine oder mehrere Ausübungen / Zuteilungen
- Restmenge bei Verfall
Wirkung einer Ausübung oder Zuteilung
Teilmenge
Das Ereignis realisiert sein Ergebnis. Der Rest bleibt offen und kann erneut ausgeübt oder zugeteilt werden.
Gesamte Restmenge
Es bleibt keine offene Optionsmenge. Die Devisenausübung realisiert ein zahlungsäquivalentes Ergebnis ohne Währungsposition.
- Option erfassen und ihre offene Menge während des Ausübungszeitraums bewerten.
- Käufer können Ausübungen, Verkäufer Zuteilungen für den ganzen oder einen Teil des verfügbaren Nominals erfassen. Mehrere Teilereignisse sind möglich; jedes realisiert sein Ergebnis und reduziert den Rest.
- Vollständige Ausübung oder Zuteilung lässt keine Optionsmenge offen. Teilereignisse lassen Marktrisiko im Rest bestehen; keine Währungsposition entsteht.
- Korrekturen und Stornierungen erhalten den Verlauf und berechnen Restmenge und Ergebnisse neu.
- Bei Verfall benötigt ein Rest den exakten Schlusskurs zur Endbewertung. Die Berechnung erzeugt kein Ausübungsereignis und sendet keine Anweisung an die Gegenpartei.
Dieses Instrument in OTCValue
Termine und Mengen werden gegen Vertrag und bestehende Ereignisse geprüft. Daten- und Volatilitätsverfügbarkeit begrenzen die Bewertung. Ohne erfasste Ausübung bleibt der Rest bis Verfall offen. Realisierte Ergebnisse bestätigen weder Lieferung noch Zahlung; OTCValue sendet keine Ausübungsanweisung an Gegenparteien.