Swap de change
Combinez deux échanges de devises opposés à des dates différentes. Suivez la jambe proche, la jambe lointaine et leur P&L cumulé.
Fonctionnement
Un achat achète la devise de base à la date proche et la vend à la date lointaine. Une vente inverse les deux jambes. Le même notionnel en devise de base s’applique aux deux. Le taux lointain est le taux proche augmenté des points de swap saisis.
Propriétés importantes
- Paire et notionnel en devise de base
- Achat ou vente
- Dates proche et lointaine
- Taux outright proche
- Points de swap dans l’unité du taux
Payoff : le résultat du contrat
Pour un achat : notionnel × [(taux proche de marché − taux proche contractuel) × actualisation proche − (taux lointain de marché − taux lointain contractuel) × actualisation lointaine]. La vente inverse le signe. Après la date d’une jambe, son taux de change exact détermine son montant réalisé.
Un exemple simple
Achetez 100 000 EUR proche à 1,1000 et vendez loin à 1,1050 USD par EUR. Des taux exacts proche/lointain de 1,1100/1,1200 donnent +1 000 et −1 500 USD, soit −500 USD de P&L final.
Ces montants illustratifs sont hors frais et conversion de devises. Le payoff est distinct de la valeur de l’instrument avant son échéance.
Cycle de vie
- Création du contrat
- Réalisation de la jambe proche
- Jambe lointaine encore ouverte
- Résultat final après confirmation des données
- Créer les deux jambes avec leurs dates, leur notionnel commun et leurs taux.
- À la date proche, un taux exact permet de réaliser le résultat de la première jambe. La jambe lointaine reste ouverte : ce premier fixing ne clôt pas le swap.
- À la date lointaine, son taux exact détermine le résultat restant. Le swap est finalisé lorsque les observations requises sont disponibles.
- Les résultats réalisés des deux jambes restent dans le P&L total. L’application n’exécute pas les transferts de devises.
Cet instrument dans OTCValue
La date lointaine suit la date proche. Saisissez les points dans l’unité du taux, pas en nombre de pips non converti. Courbes et taux historiques exacts sont nécessaires. Le P&L proche réalisé reste dans la valeur du contrat ; aucun virement ni règlement bancaire n’est enregistré.