Contrat à terme de change
Fixez aujourd’hui le taux d’un échange futur de devises. Comparez ce taux contractuel aux conditions de marché et suivez la valeur et le P&L correspondants.
Fonctionnement
La première devise de la paire est la devise de base ; la seconde est la devise de cotation. Acheter le forward signifie acheter la devise de base à l’échéance. La vente inverse l’exposition. Le notionnel est exprimé en devise de base et la valeur du contrat en devise de cotation.
Propriétés importantes
- Paire de devises et son sens
- Notionnel en devise de base
- Achat ou vente
- Taux à terme contractuel
- Date de transaction et échéance
Payoff : le résultat du contrat
Pour un achat, la valeur avant échéance est : notionnel × (taux forward de marché − taux contractuel) × facteur d’actualisation de la devise de cotation. À l’échéance, le taux spot exact remplace le forward et le facteur vaut un. La vente inverse le signe. Ces montants décrivent une valeur économique, pas un paiement de devises enregistré.
Un exemple simple
Achat de 100 000 EUR contre USD à 1,10 USD par EUR. Avec un taux exact d’échéance de 1,12, le P&L final du contrat est 100 000 × (1,12 − 1,10) = 2 000 USD. La vente correspondante donne −2 000 USD.
Ces montants illustratifs sont hors frais et conversion de devises. Le payoff est distinct de la valeur de l’instrument avant son échéance.
Cycle de vie
- Création du contrat
- Exposition ouverte
- Taux à l’échéance
- Résultat final après confirmation des données
- Créer le contrat avec sa paire de devises, son notionnel, son taux convenu et son échéance.
- La position reste ouverte jusqu’à son terme contractuel ; les valorisations intermédiaires ne la clôturent pas.
- À l’échéance, le taux exact de la date contractuelle détermine le résultat final. Une donnée manquante laisse la finalisation en attente.
- La valorisation finale réussie réalise le résultat et supprime l’exposition ouverte. Elle ne confirme pas un paiement bancaire.
Cet instrument dans OTCValue
La valorisation dépend de la paire, des courbes forward et d’actualisation disponibles et des données historiques exactes à l’échéance. La conversion en devise de portefeuille nécessite un taux distinct. L’application n’exécute pas le change, ne confirme pas le règlement et ne gère pas les paiements bancaires. Une observation finale manquante reste signalée.