Forward non livrable (NDF)
Valorisez un forward de change réglé par différence en USD. La date de fixing détermine le P&L final ; la date de règlement a un rôle distinct.
Fonctionnement
La convention définit la paire, la référence de fixing et le calendrier commun. Acheter signifie acheter l’USD contre l’autre devise. Le taux contractuel exprime des unités de cette devise par USD ; le notionnel et la valeur sont en USD.
Propriétés importantes
- Convention NDF activée
- Notionnel USD et achat/vente
- Taux contractuel
- Dates de transaction et fixing
- Date ultérieure de règlement USD
Payoff : le résultat du contrat
Pour un achat, P&L final = notionnel USD × (fixing − taux contractuel) / fixing. La vente inverse le signe. Avant fixing, le calcul emploie le taux forward de la date de fixing puis actualise jusqu’au règlement en USD.
Un exemple simple
Pour un achat de 100 000 USD, un taux contractuel de 5,00 et un fixing de 5,20 donnent 100 000 × 0,20 / 5,20 = 3 846,15 USD, arrondis au centime. Ce P&L finalisé ne confirme pas un encaissement.
Ces montants illustratifs sont hors frais et conversion de devises. Le payoff est distinct de la valeur de l’instrument avant son échéance.
Cycle de vie
- Création du contrat
- Exposition ouverte
- Fixing contractuel
- Résultat final après confirmation des données
- Choisir la convention, le notionnel, le taux contractuel, la date de fixing et la date de règlement.
- Le contrat a un fixing terminal unique, sans fixations partielles successives. Un fixing manuel propre au contrat peut être enregistré lorsque cette action est autorisée.
- Le fixing exact détermine le résultat de tout le contrat. Sa correction ou son annulation révise cette observation ; elle ne fixe pas une quantité supplémentaire.
- La valorisation finalise le résultat au fixing lorsque les données requises sont disponibles. La date ultérieure de règlement ne maintient pas une créance ouverte dans l’application.
Cet instrument dans OTCValue
Seules les conventions activées disposant des données adaptées sont utilisables. Les fixings manuels restent propres au contrat avec historique des corrections et annulations. L’application ne suit pas la créance entre fixing et paiement ; la finalisation ne certifie pas le règlement.