Non-Deliverable Forward (NDF)
Bewerten Sie einen Devisenterminvertrag mit Differenzausgleich in USD. Das Fixingdatum bestimmt das endgültige P&L; das Zahlungsdatum hat eine andere Funktion.
Funktionsweise
Die Konvention legt Währungspaar, Fixingreferenz und gemeinsamen Kalender fest. Kauf bedeutet USD gegen die andere Währung kaufen. Der Vertragskurs lautet in Einheiten dieser Währung je USD; Nominalbetrag und Ergebnis werden in USD ausgedrückt.
Wichtige Vertragsmerkmale
- Aktivierte NDF-Konvention
- USD-Nominalbetrag und Kauf/Verkauf
- Vertragskurs
- Handels- und Fixingdatum
- Späteres USD-Zahlungsdatum
Payoff: das vertragliche Ergebnis
Bei Kauf gilt: endgültiges P&L = USD-Nominalbetrag × (Fixing − Vertragskurs) / Fixing. Verkauf kehrt das Vorzeichen um. Vor dem Fixing wird der Terminkurs für das Fixingdatum eingesetzt und bis zum USD-Zahlungsdatum diskontiert.
Ein einfaches Beispiel
Bei einem Kauf von 100.000 USD, Vertragskurs 5,00 und Fixing 5,20 ergibt sich 100.000 × 0,20 / 5,20 = 3.846,15 USD, auf Cent gerundet. Das endgültige P&L bestätigt keinen Zahlungseingang.
Die Beispielbeträge verstehen sich ohne Gebühren und Währungsumrechnung. Der Payoff ist vom Wert des Instruments vor Fälligkeit zu unterscheiden.
Lebenszyklus
- Vertragsabschluss
- Offenes Risiko
- Vertragliches Fixing
- Endergebnis bei bestätigten Daten
- Konvention, Nominalbetrag, Vertragskurs, Fixing- und Abwicklungstag wählen.
- Der Vertrag hat ein einziges Schlussfixing, keine aufeinanderfolgenden Teilfixings. Soweit zulässig, kann ein vertragsbezogenes manuelles Fixing erfasst werden.
- Das exakte Fixing bestimmt das gesamte Ergebnis. Korrektur oder Stornierung revidiert diese Beobachtung, ohne zusätzliche Mengen festzustellen.
- Die Bewertung finalisiert das Ergebnis beim Fixing mit den benötigten Daten. Bis zur späteren Abwicklung wird keine offene Forderung geführt.
Dieses Instrument in OTCValue
Nutzbar sind nur aktivierte Konventionen mit geeigneten Marktdaten. Manuelle Fixings gelten für einen Vertrag und behalten ihre Korrektur- und Stornierungshistorie. Die Anwendung verfolgt keine Forderung zwischen Fixing und Zahlung; die Finalisierung bestätigt keine Abwicklung.