Option de change vanille européenne
Un Call ou Put dont le droit d’exercice s’applique à l’échéance. Distinguez la valeur de l’option, sa prime et son P&L total.
Fonctionnement
Call signifie droit d’acheter la devise de base ; Put, droit de la vendre. Achat/Vente distingue le détenteur du vendeur de l’option. Avant échéance, OTCValue utilise Black-76 avec le forward de change, l’actualisation en devise de cotation et une volatilité implicite issue d’options cotées.
Propriétés importantes
- Paire et notionnel en devise de base
- Call ou Put
- Option achetée ou vendue
- Strike et échéance
- Montant et devise de prime facultatifs
Payoff : le résultat du contrat
À l’échéance, Call acheté = notionnel × max(taux exact − strike, 0) ; Put acheté = notionnel × max(strike − taux exact, 0). Vendre l’option inverse le signe. La prime affecte le P&L total, pas le NPV de l’option ; une conversion de devise peut être nécessaire.
Un exemple simple
Un Call acheté de 100 000 EUR, strike 1,10, expire à 1,12 USD par EUR : valeur intrinsèque de 2 000 USD. Avec une prime payée enregistrée de 500 USD et aucun autre flux initial, le P&L total est 1 500 USD.
Ces montants illustratifs sont hors frais et conversion de devises. Le payoff est distinct de la valeur de l’instrument avant son échéance.
Cycle de vie
- Création du contrat
- Option ouverte
- Taux de change à l’échéance
- Résultat final après confirmation des données
- Créer le call ou put avec son notionnel, son strike, son échéance et sa prime éventuelle.
- L’option européenne reste ouverte jusqu’à l’échéance ; ce produit ne propose pas d’exercice anticipé.
- À l’échéance, obtenir le taux exact ou enregistrer un taux propre au contrat lorsque cela est autorisé. Cette saisie fournit l’observation terminale ; ce n’est pas un exercice partiel.
- La valorisation finale réalise le résultat intrinsèque de tout le contrat restant. Une correction ou annulation autorisée de l’observation manuelle modifie les données de valorisation en conservant l’historique.
Cet instrument dans OTCValue
La volatilité disponible et les proxies déclarés limitent les paires et échéances couvertes. Des données manquantes peuvent bloquer le calcul. Les taux manuels restent contractuels et auditables. Ce produit européen n’a pas de parcours d’exercice anticipé ; l’application n’exécute pas le change.