Forward sur matière première à prix fixe
Comparez un prix contractuel d'achat ou de vente à une référence matière première, en tenant compte de la quantité et du paiement.
Fonctionnement
Un forward à prix fixe engage les parties sur un prix convenu à l'avance. OTCValue mesure sa valeur économique par rapport à une cotation de l'organisation ou à un Future coté choisi. La référence doit correspondre à la devise et à l'unité du contrat.
Propriétés importantes
- Achat ou vente, quantité et contrepartie
- Prix contractuel fixe par unité de matière première
- Cotation de l'organisation ou Future coté précis
- Dates de début et de fin de livraison facultatives
- Date de paiement obligatoire, au plus tôt en fin de livraison
Payoff : le résultat du contrat
Pour un achat, la valeur est quantité × (prix de référence − prix fixe), actualisée à la date de paiement. Une vente inverse le signe. La période de livraison ne crée pas un payoff sur prix moyen.
Un exemple simple
Un acheteur détient 100 tonnes à 200 EUR par tonne. Avec une référence à 215 EUR, la valeur avant actualisation est 100 × (215 − 200) = 1 500 EUR. Le vendeur correspondant a une valeur de −1 500 EUR.
Ces montants illustratifs sont hors frais et conversion de devises. Le payoff est distinct de la valeur de l’instrument avant son échéance.
Cycle de vie
- Création du contrat
- Exposition ouverte
- Exécution ou terme contractuel
- Contrat finalisé
Deux parcours de finalisation
Exécution enregistrée
L’exécution enregistrée clôt tout le contrat, même si la quantité exécutée diffère. Elle ne crée pas de nouvelle position.
Sans exécution enregistrée
La valorisation terminale utilise la référence exacte requise au terme contractuel. Une donnée manquante laisse la finalisation en attente.
- Créer le contrat à prix fixe avec sa quantité, sa référence et ses dates contractuelles.
- Enregistrer une exécution renseigne la quantité et le prix exécutés et clôt tout le contrat, même si la quantité exécutée diffère de la quantité contractuelle. Il ne s’agit pas de livraisons partielles successives.
- Sans exécution enregistrée, la valorisation terminale exige la référence exacte en fin de livraison, ou au paiement en l’absence de période de livraison. Une donnée manquante laisse la finalisation en attente.
- Les corrections ou annulations autorisées d’une exécution conservent l’historique et reconstruisent le résultat. Aucune nouvelle position ni instruction de paiement n’est générée.
Cet instrument dans OTCValue
La valorisation finale exige l'observation contractuelle exacte ; un Future expiré utilise son settlement d'échéance. L'exécution enregistrée utilise le prix et la quantité exécutés et clôt tout le contrat, sans suivi de livraisons partielles. Un résultat réalisé ne confirme aucun paiement et n'organise aucune livraison physique.