Forward su materia prima a prezzo fisso
Confronta il prezzo contrattuale di acquisto o vendita con una referenza della materia prima, considerando quantità e data di pagamento.
Come funziona
Un forward a prezzo fisso impegna le parti a un prezzo concordato in anticipo. OTCValue ne misura il valore economico rispetto a una quotazione dell'organizzazione o a un future quotato selezionato. La referenza deve corrispondere alla valuta e all'unità del contratto.
Caratteristiche principali
- Acquisto o vendita, quantità e controparte
- Prezzo contrattuale fisso per unità di materia prima
- Quotazione dell'organizzazione o future quotato preciso
- Date iniziale e finale di consegna facoltative
- Data di pagamento obbligatoria, non anteriore alla fine della consegna
Payoff: il risultato del contratto
Per un acquisto, il valore è quantità × (prezzo di riferimento − prezzo fisso), attualizzato alla data di pagamento. La vendita inverte il segno. Il periodo di consegna non crea un payoff sul prezzo medio.
Un esempio semplice
Un acquirente detiene 100 tonnellate a 200 EUR per tonnellata. Con una referenza di 215 EUR, il valore prima dell'attualizzazione è 100 × (215 − 200) = 1.500 EUR. Per il venditore corrispondente è −1.500 EUR.
Gli importi illustrativi escludono costi e conversioni valutarie. Il payoff è distinto dal valore dello strumento prima della scadenza.
Ciclo di vita
- Creazione del contratto
- Esposizione aperta
- Esecuzione o termine contrattuale
- Contratto finalizzato
Due percorsi di finalizzazione
Esecuzione registrata
L’esecuzione registrata chiude tutto il contratto, anche con quantità eseguita diversa. Non crea altre posizioni.
Senza esecuzione registrata
La valutazione finale usa il riferimento esatto richiesto al termine contrattuale. Se manca, la finalizzazione resta in sospeso.
- Creare il contratto a prezzo fisso con quantità, riferimento e date.
- Registrare un’esecuzione indica quantità e prezzo eseguiti e chiude tutto il contratto, anche se la quantità differisce da quella contrattuale. Non sono consegne parziali successive.
- Senza esecuzione registrata, la valutazione finale richiede il riferimento esatto a fine consegna, o al pagamento se manca un periodo di consegna. Se assente, la finalizzazione resta sospesa.
- Correzioni o annullamenti autorizzati conservano lo storico e ricostruiscono il risultato. Non si generano nuove posizioni o istruzioni di pagamento.
Questo strumento in OTCValue
La valutazione finale richiede l'osservazione contrattuale esatta; un future scaduto usa il settlement alla scadenza. L'esecuzione registrata usa prezzo e quantità eseguiti e chiude l'intero contratto, senza gestire consegne parziali. Un risultato realizzato non conferma pagamenti né organizza consegne fisiche.