Rohstoff-Forward zum Festpreis
Vergleichen Sie einen vertraglichen Kauf- oder Verkaufspreis mit einer Rohstoffreferenz unter Berücksichtigung von Menge und Zahlungszeitpunkt.
Funktionsweise
Bei einem Festpreis-Forward vereinbaren die Parteien den Preis im Voraus. OTCValue ermittelt den wirtschaftlichen Wert anhand einer Rohstoffnotierung der Organisation oder eines ausgewählten börsengehandelten Futures. Referenz, Vertragswährung und Mengeneinheit müssen zusammenpassen.
Wichtige Vertragsmerkmale
- Kauf oder Verkauf, Menge und Gegenpartei
- Vertraglicher Festpreis je Rohstoffeinheit
- Notierung der Organisation oder genauer börsengehandelter Future
- Optionaler Lieferbeginn und optionales Lieferende
- Verpflichtendes Zahlungsdatum frühestens am Lieferende
Payoff: das vertragliche Ergebnis
Für einen Kauf gilt Menge × (Referenzpreis − Festpreis), diskontiert auf den Zahlungstermin. Beim Verkauf kehrt sich das Vorzeichen um. Ein Lieferzeitraum erzeugt keinen auf Durchschnittspreisen beruhenden Auszahlungsbetrag.
Ein einfaches Beispiel
Ein Käufer hält 100 Tonnen zu 200 EUR je Tonne. Bei einem Referenzpreis von 215 EUR beträgt der Wert vor Diskontierung 100 × (215 − 200) = 1.500 EUR. Für den entsprechenden Verkäufer sind es −1.500 EUR.
Die Beispielbeträge verstehen sich ohne Gebühren und Währungsumrechnung. Der Payoff ist vom Wert des Instruments vor Fälligkeit zu unterscheiden.
Lebenszyklus
- Vertragsabschluss
- Offenes Risiko
- Ausführung oder Vertragsende
- Vertrag abgeschlossen
Zwei Wege zum Abschluss
Erfasste Ausführung
Die erfasste Ausführung schließt den gesamten Vertrag auch bei abweichender Menge. Es entsteht keine neue Position.
Ohne erfasste Ausführung
Die Endbewertung nutzt den erforderlichen exakten Referenzwert am Vertragsende. Fehlende Daten verzögern den Abschluss.
- Festpreisvertrag mit Menge, Referenz und Vertragsdaten erfassen.
- Eine erfasste Ausführung enthält ausgeführte Menge und Preis und schließt den ganzen Vertrag, auch bei abweichender Menge. Es handelt sich nicht um aufeinanderfolgende Teillieferungen.
- Ohne erfasste Ausführung verlangt die Endbewertung die exakte Referenz am Lieferende oder, ohne Lieferzeitraum, am Zahlungstag. Fehlende Daten verzögern den Abschluss.
- Zulässige Korrekturen oder Stornierungen einer Ausführung erhalten den Verlauf und berechnen das Ergebnis neu. Es entstehen weder neue Positionen noch Zahlungsanweisungen.
Dieses Instrument in OTCValue
Die abschließende Bewertung erfordert die genaue vertragliche Beobachtung; ein abgelaufener Future verwendet seinen Schlussabrechnungspreis. Eine erfasste Ausführung berücksichtigt Ausführungspreis und -menge und schließt den gesamten Vertrag; Teillieferungen werden nicht verfolgt. Ein realisiertes Ergebnis bestätigt keine Zahlung und veranlasst keine physische Lieferung.