Swap de taxa fixa por variável
Troque juros fixos e variáveis sobre um nocional em uma única moeda. Acompanhe valor em aberto, cupons definitivos e valor separado dos fluxos contratuais futuros.
Como funciona
Escolha receber ou pagar taxa fixa. O índice variável define frequências, contagem de dias, calendários e defasagens padrão. Cupons de índice a termo usam sua fixação; cupons overnight compõem observações diárias. Os valores restantes usam curvas de projeção e desconto, com aproximações permitidas identificadas.
Características principais
- Moeda e nocional positivo
- Receber ou pagar taxa fixa
- Taxa fixa anual e spread variável opcional
- Índice compatível e convenção do sistema
- Datas da operação, início e vencimento
Payoff: o resultado do contrato
Ao receber fixa, cada cupom contribui com juros fixos menos variáveis, incluindo o spread. Pagar fixa inverte o sinal. Valores em aberto são descontados; cupons definitivos entram no P&L realizado. O NPV combina ambos; o valor de fluxos futuros é uma medida separada baseada nas datas de pagamento.
Um exemplo simples
Considere USD 1.000.000, recebimento fixo de 4%, variável de 3,5%, spread zero e fração de ano 0,5 nas duas pontas. O cupom líquido definitivo é 1.000.000 × (4% − 3,5%) × 0,5 = USD 2.500, antes de eventual desconto de cupom aberto.
Os valores ilustrativos não incluem custos nem conversão de moedas. O payoff é diferente do valor do instrumento antes do vencimento.
Ciclo de vida
- Criação do contrato
- Início de vigência
- Fixings e cupons sucessivos
- Últimos cupons finalizados
- Criar o swap com início, vencimento, taxa fixa e índice variável; a convenção define o calendário de cupons.
- Fixings sucessivos do índice determinam os cupons variáveis. São observações, não exercícios parciais nem encerramentos manuais.
- Cada cupom é realizado com os fixings necessários exatos e definitivos; os seguintes permanecem abertos. Taxa estimada ou provisória não finaliza um cupom.
- As últimas observações necessárias completam o ciclo. Realização não confirma pagamento: um cupom finalizado pode ter data de pagamento posterior.
Este instrumento na OTCValue
A cobertura depende de índices habilitados e curvas/fixações utilizáveis. É um swap em uma moeda e de nocional constante, sem amortização personalizada nem estrutura entre moedas. Realizado não significa pago. Não some o valor de fluxos futuros ao P&L realizado: o mesmo cupom pode aparecer nos dois. Pagamentos efetivos não são acompanhados.