Swap de tipos fijo contra variable
Intercambie intereses fijos y variables sobre un nominal en una sola divisa. Siga el valor abierto, cupones definitivos y valor separado de flujos contractuales futuros.
Cómo funciona
Elija recibir o pagar fijo. El índice variable define frecuencias, bases de días, calendarios y desfases estándar. Los cupones a plazo usan su fixing; los overnight componen observaciones diarias. Los importes restantes utilizan proyección y descuento, con aproximaciones permitidas identificadas.
Características principales
- Divisa y nominal positivo
- Recibir o pagar fijo
- Tipo fijo anual y spread variable opcional
- Índice compatible y convención del sistema
- Fechas de operación, inicio y vencimiento
Payoff: el resultado del contrato
Al recibir fijo, cada cupón aporta intereses fijos menos variables, incluido el spread. Pagar fijo invierte el signo. Los importes abiertos se descuentan; los cupones definitivos pasan al P&L realizado. El NPV combina ambos; el valor de flujos futuros es una medida separada basada en fechas de pago.
Un ejemplo sencillo
Suponga 1.000.000 USD, recibir fijo al 4%, variable al 3,5%, spread cero y fracción de año 0,5 en ambas patas. El cupón neto definitivo es 1.000.000 × (4% − 3,5%) × 0,5 = 2.500 USD, antes de descontar un cupón abierto.
Los importes ilustrativos excluyen gastos y conversión de divisas. El payoff es distinto del valor del instrumento antes del vencimiento.
Ciclo de vida
- Creación del contrato
- Inicio del contrato
- Fixings y cupones sucesivos
- Últimos cupones finalizados
- Crear el swap con inicio, vencimiento, tipo fijo e índice variable; la convención define el calendario de cupones.
- Los fixings sucesivos determinan los cupones variables. Son observaciones, no ejercicios parciales ni cierres manuales.
- Cada cupón se realiza cuando sus fixings requeridos son exactos y definitivos; los posteriores siguen abiertos. Un tipo estimado o provisional no finaliza un cupón.
- Las últimas observaciones requeridas completan el ciclo. Realización no significa pago: un cupón finalizado puede tener fecha de pago posterior.
Este instrumento en OTCValue
La cobertura depende de índices habilitados y curvas/fixings utilizables. Es un swap de nominal constante en una divisa, no una estructura amortizable personalizada ni entre divisas. Realizado no significa pagado. No sume flujos futuros al P&L realizado: un cupón puede figurar en ambos. No se siguen pagos efectivos.