Swap sobre precio medio de materia prima
Intercambie un precio fijo por la media aritmética de los precios de una materia prima durante un período contractual.
Cómo funciona
Este swap distribuye la referencia de precio entre varios días de fijación, en lugar de una sola observación final. La referencia variable puede ser una cotización de la organización o un futuro cotizado seleccionado. Cada día abierto del calendario elegido tiene el mismo peso en la media.
Características principales
- Compra o venta y cantidad total
- Precio fijo y diferencial opcional en la referencia variable
- Cotización de la organización o futuro cotizado concreto
- Fechas inicial y final de la media
- Calendario de fijación, divisa y unidad de materia prima
Payoff: el resultado del contrato
Para una compra, el resultado es cantidad × (precio medio + diferencial − precio fijo). La venta invierte el signo. Antes del fin del período, se combinan las fijaciones exactas conocidas con una proyección constante de las restantes y se descuenta al final del período.
Un ejemplo sencillo
Un comprador tiene 100 unidades a un precio fijo de 200 EUR, sin diferencial. Tres observaciones finales de 190, 210 y 230 EUR promedian 210 EUR. El resultado final es 100 × (210 − 200) = 1.000 EUR; para el vendedor es −1.000 EUR.
Los importes ilustrativos excluyen gastos y conversión de divisas. El payoff es distinto del valor del instrumento antes del vencimiento.
Ciclo de vida
- Creación del contrato
- Observaciones sucesivas de precios
- Media contractual completa
- Resultado final con datos confirmados
- Definir período de media, calendario, cantidad total y precio fijo.
- Las observaciones sucesivas forman la media aritmética. Cada una alimenta un único contrato, no una fijación parcial que crea otra posición.
- Los datos históricos deben estar disponibles; las fechas restantes siguen proyectadas. El primer precio no cierra parte del swap ni realiza un payoff diario separado.
- Al final del período, la media completa determina el resultado final. Si falta una observación exacta requerida, la finalización queda pendiente.
Este instrumento en OTCValue
El futuro elegido no puede vencer antes del fin de la media. Una observación exacta requerida que falte bloquea la valoración; el precio actual no sustituye una fijación pasada. El modelo usa un único período de media, sin fecha de pago independiente. El P&L realizado no registra un pago.