Forward de materia prima indexado a un futuro
Siga un contrato de materia prima cuyo precio permanece ligado a un futuro seleccionado hasta fijar las cantidades.
Cómo funciona
El contrato combina una cotización física, un futuro cotizado y una base fija opcional. La parte sin fijar sigue expuesta a su diferencia de precios. Registrar una fijación transfiere la cantidad elegida a un nuevo forward a precio fijo, vinculado al contrato original.
Características principales
- Compra o venta y cantidad física total
- Cotización compatible de la organización y futuro cotizado seleccionado
- Base fija opcional por unidad de materia prima
- Período de entrega y pago no posterior al vencimiento del futuro
- Resultado de la fijación: forward a precio fijo, con o sin Against Actual
Payoff: el resultado del contrato
Para una compra, el valor abierto es cantidad restante × (cotización física − precio del futuro − base), descontado al pago. La venta invierte el signo. La fijación establece el precio del forward generado como precio del futuro aceptado más base.
Un ejemplo sencillo
Para una compra de 100 toneladas, una cotización física de 220 EUR, un futuro de 210 EUR y una base de 5 EUR dan 500 EUR antes del descuento. Fijar 40 toneladas a ese precio crea un forward de 40 toneladas a 215 EUR; quedan 60 sin fijar.
Los importes ilustrativos excluyen gastos y conversión de divisas. El payoff es distinto del valor del instrumento antes del vencimiento.
Ciclo de vida
- Creación del contrato
- Una o varias fijaciones
- Seguimiento del saldo
- Saldo cero: contrato origen cerrado
¿Qué ocurre tras una fijación?
Conservar el saldo sin fijar
Una fijación parcial reduce la cantidad abierta. Otra fijación puede cubrir todo o parte del saldo.
Cerrar el saldo
Una fijación total cierra el origen. En una parcial, elegir cerrar el saldo también termina el contrato origen y ajusta su cantidad.
Cada fijación crea un forward a precio fijo y, si se elige, una operación de futuros Against Actual. Estas posiciones siguen su propio ciclo, incluso cerrado el contrato indexado.
- Crear el contrato indexado con cantidad física total, futuro elegido y base opcional.
- Registrar una o varias fijaciones. Una parcial reduce normalmente la cantidad sin fijar y deja saldo para otra fijación.
- Fijar todo el saldo cierra el origen. En una fijación parcial, elegir cerrar el saldo también termina el contrato origen y ajusta su cantidad actual.
- Cada fijación genera un forward a precio fijo para su cantidad y, opcionalmente, una operación de futuros Against Actual. Estas posiciones siguen su ciclo aunque el contrato indexado esté cerrado.
- Correcciones y anulaciones autorizadas conservan el historial y actualizan posiciones vinculadas. El vencimiento del futuro no sustituye la fijación ni el cierre del saldo.
Este instrumento en OTCValue
El vencimiento del futuro no sustituye la fijación ni finaliza por sí solo el P&L original. Las referencias deben compartir divisa y unidad; el pago no puede preceder al fin de entrega. Against Actual exige una equivalencia exacta con contratos cotizados enteros. Las correcciones dependen de la actividad vinculada; el registro no ejecuta órdenes.